被強(qiáng)制執(zhí)行30億后，又收到監(jiān)管函，蘇寧電器資金困局何解？
蘇寧電器又出事了？被強(qiáng)制執(zhí)行30億標(biāo)的之后，蘇寧電器6月10日收到深交所發(fā)布的監(jiān)管函。根據(jù)監(jiān)管函，因觸發(fā)協(xié)議約定的違約條款，蘇寧電器所持蘇寧易購(gòu)的1950萬(wàn)股被強(qiáng)制平倉(cāng)。
蘇寧電器是蘇寧易購(gòu)的第二大流通股股東。根據(jù)東方財(cái)富，截至6月11日收盤(pán)，蘇寧易購(gòu)股價(jià)下跌2.97%，收盤(pán)價(jià)報(bào)6.21元/股，較去年最高價(jià)12.95元/股遭遇腰斬。
風(fēng)波持續(xù)，蘇寧電器收深交所監(jiān)管函
6月10日晚間，深交所發(fā)出《關(guān)于蘇寧電器集團(tuán)有限公司的監(jiān)管函》。監(jiān)管函稱(chēng)，近日蘇寧電器因部分股票質(zhì)押式回購(gòu)交易觸發(fā)協(xié)議約定的違約條款。被通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式共減持1950萬(wàn)股，占上市公司總股本的 0.21%。但其并未在本次減持事項(xiàng)首次發(fā)生的15個(gè)交易日前公告相關(guān)減持計(jì)劃。
此前，根據(jù)天眼查網(wǎng)頁(yè)顯示，蘇寧電器6月初新增一條高風(fēng)險(xiǎn)信息，稱(chēng)該公司因未按時(shí)履行法律義務(wù)而被法院強(qiáng)制執(zhí)行超30億元標(biāo)的，執(zhí)行法院為北京市第二中級(jí)人民法院。劉玉萍、張近東、蘇寧電器集團(tuán)有限公司、蘇寧置業(yè)集團(tuán)有限公司均是被執(zhí)行人。據(jù)有關(guān)消息稱(chēng)，目前該案尚處于立案階段，蘇寧方面已經(jīng)正式向北京二中院提出執(zhí)行異議，現(xiàn)在尚未進(jìn)入實(shí)質(zhì)執(zhí)行階段。
值得注意的是，6月2日晚間蘇寧易購(gòu)發(fā)布公告稱(chēng)，當(dāng)日，該公司股東蘇寧電器集團(tuán)與新零售基金簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，蘇寧電器集團(tuán)擬將持有的公司5.2億股(占公司總股本5.59%)轉(zhuǎn)讓給江蘇新新零售創(chuàng)新基金（下稱(chēng)“新零售基金”）。交易的轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額為 31.82億元，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為 6.12 元/股。
此外，蘇寧易購(gòu)公司控股股東、實(shí)際控制人張近東還與新零售基金簽署了股份回購(gòu)協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，張近東應(yīng)于2022年4月1日前向新零售基金完成股份回購(gòu)。公司股東張近東以本人持有的上市公司10億股限售流通股，占所持公司股份的51.23%，占公司總股本的10.74%，為其履行回購(gòu)義務(wù)提供質(zhì)押擔(dān)保。
扣非凈利潤(rùn)連續(xù)7年虧損
股權(quán)變動(dòng)的背后，是蘇寧易購(gòu)連續(xù)7年扣非凈利潤(rùn)虧損，即主業(yè)虧損，依靠出售資本維持賬面盈利。
根據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)，從2014年開(kāi)始，營(yíng)收呈現(xiàn)不穩(wěn)定性增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)率波動(dòng)幅度較大。2020年?duì)I收首次呈現(xiàn)同比下降，歸屬凈利潤(rùn)首次呈現(xiàn)虧損，而扣非凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)7年處于虧損狀態(tài)。也就是說(shuō)，2020年，資本騰挪已經(jīng)不再能為蘇寧易購(gòu)保持盈利狀態(tài)。2020年蘇寧易購(gòu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2522.96億元，同比下降6.29%；扣除非經(jīng)常性損益后，凈虧損68.07億元，這是蘇寧易購(gòu)上市以來(lái)最大的虧損。
另外，根據(jù)蘇寧易購(gòu)財(cái)報(bào)，2018-2020年，蘇寧電器的資產(chǎn)負(fù)債率分別為55.78%、63.21%、 63.77%。同期經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額分別為-138.87億元、-178.65億元、-16.22億元。
對(duì)此，財(cái)經(jīng)評(píng)論員馬賽認(rèn)為，蘇寧易購(gòu)近年來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況不佳的原因主要有兩個(gè)，第一是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的成長(zhǎng)，第二是蘇寧整體并沒(méi)有專(zhuān)注主業(yè)，過(guò)分的多元化經(jīng)營(yíng)無(wú)法保證主業(yè)的盈利。之所以能保持歸屬凈利潤(rùn)盈利，還是因?yàn)橘Y產(chǎn)的變賣(mài)和投資的資產(chǎn)升值。
轉(zhuǎn)換策略，聚焦零售主航道
經(jīng)營(yíng)狀態(tài)陷入困局，蘇寧易購(gòu)應(yīng)該如何脫困？
據(jù)了解，2021年蘇寧將大力進(jìn)行業(yè)務(wù)變革，加快開(kāi)放賦能、優(yōu)化線下店面結(jié)構(gòu)、推動(dòng)大快消供應(yīng)鏈融合、推進(jìn)物流網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)調(diào)整；將聚焦家電、自主產(chǎn)品、低效業(yè)務(wù)調(diào)整以及各類(lèi)費(fèi)用控制四個(gè)利潤(rùn)點(diǎn)，強(qiáng)化蘇寧易購(gòu)主站、零售云、B2B平臺(tái)、貓寧四個(gè)規(guī)模增長(zhǎng)源。
張近東強(qiáng)調(diào)，要自上而下聚焦零售主航道、主戰(zhàn)場(chǎng)，深挖供應(yīng)鏈、全場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)、用戶服務(wù)、零售技術(shù)的護(hù)城河，凸顯區(qū)域管理網(wǎng)絡(luò)的特色化優(yōu)勢(shì)，“針對(duì)不在零售主賽道的，就要主動(dòng)做減法、收縮戰(zhàn)線，該關(guān)的關(guān)，該砍的砍”。
根據(jù)2021年一季報(bào)，蘇寧易購(gòu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收540.05億元，同比下降6.63%，歸屬凈利潤(rùn)4.56億元，同比增長(zhǎng)182.80%，扣非凈利潤(rùn)-9.38億元，同比下降87.49%。顯然扣非凈利潤(rùn)虧損有所改善，但尚未實(shí)現(xiàn)盈利。
對(duì)于蘇寧易購(gòu)后市發(fā)展，馬賽也表示“個(gè)人謹(jǐn)慎看好”。原因系近期張近東已經(jīng)提到回歸主業(yè)，放棄多元化，那么加上之前的基礎(chǔ)，遍布全國(guó)位置優(yōu)良的體驗(yàn)店帶來(lái)不錯(cuò)的體驗(yàn)式消費(fèi)，布局早已成熟，相信蘇寧慢慢地會(huì)走出困境。
