搭上互金業(yè)務：奧馬電器考慮賣股權 拆東墻補西墻
日前，奧馬電器（股票代碼：002668）公告稱，公司副總經(jīng)理余魏豹遞交辭職報告，理由是為了集中精力在公司全資子公司奧馬冰箱履行職責。
奧馬冰箱是奧馬電器業(yè)務之一，多年來奧馬冰箱為奧馬電器貢獻的營收一直在90%左右，然而就在11月17日晚間，奧馬電器公告稱要將這一“現(xiàn)金奶牛”不超過49%的股權轉讓出去。
這一動作的背后是奧馬電器布局“家電+互金”不成反連累主營業(yè)務的不爭事實。
當實體搭上互金
奧馬這一品牌在冰箱界或家電行業(yè)雖未達到如雷貫耳，但也有近20年的歷史，且在市場占據(jù)一定的份額。2002年，奧馬冰箱在廣東中山創(chuàng)立，為避開與冰箱巨頭的直接競爭，奧馬最初是以為國內知名冰箱品牌進行ODM加工起家的，在打出一定名聲后，奧馬從2005年開始打入歐洲市場，并逐步在國內推廣起自有品牌。
2012年4月，奧馬電器在深交所上市，財報數(shù)據(jù)顯示，2009年至2015年間，奧馬冰箱業(yè)務營收穩(wěn)步上升，在奧馬冰箱營收中所占比例均超過99%。
但在2015年，奧馬電器遭遇了發(fā)展進程中的轉折點，并為其日后所面臨的一系列困境和危機埋下了種子。同年10月，奧馬電器大股東易主，包括創(chuàng)始人蔡拾貳在內的多位股東將股權轉讓予趙國棟以及另外兩家公司，股權轉讓之后，趙國棟持有奧馬電器20.38%股權，一躍成為新的控股股東和實際控制人。
資料顯示，在入主奧馬電器之前，趙國棟是中融金CEO、第三方支付網(wǎng)銀在線創(chuàng)始人、京東集團副總裁，在離職京東后，趙國棟創(chuàng)辦了錢包金服。不難看出，趙國棟一直從事金融工作，與傳統(tǒng)家電行業(yè)并沒有多少關聯(lián)。
隨著實控人的改變，奧馬電器高層大換血，2015年11月，包括董事長在內的14位高管辭職，同時奧馬電器開始向互聯(lián)網(wǎng)金融跨界，走上了“家電+互金”雙業(yè)務運營之路。
當時的背景是，雖然奧馬冰箱發(fā)展穩(wěn)定，但當時國內外家電市場競爭激烈，尤其是冰箱市場銷售額遭遇下滑，且作為一家上市公司，奧馬電器幾近全部營收都來自于冰箱業(yè)務，并沒有給資本市場更多的想象空間。
家電行業(yè)分析師劉步塵在接受《國際金融報》記者采訪時表示，2015年，小米、樂視正如日中天，互聯(lián)網(wǎng)很火熱，奧馬電器管理層認為僅靠做實業(yè)股價上不去，而趙國棟也正需要找一個實體公司來發(fā)展金融業(yè)務。
于是，隨著趙國棟的入主，奧馬電器在2015年調整戰(zhàn)略，投身互聯(lián)網(wǎng)金融云服務、智能POS項目和供應鏈金融項目。
“夢碎”互金平臺
2016年，國內區(qū)塊鏈剛火的時候，奧馬電器就開始高調地對外宣稱開始研究數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈技術，從家電股搖身變成區(qū)塊鏈概念股，但是由于對區(qū)塊鏈技術研究等項目投入較大，導致在2016年，錢包金服全年歸屬于上市公司凈利潤為-6259.78萬元。
2017年上半年，錢包金服依舊沒有擺脫虧損困境，虧損達3002萬元。不過，好在這兩年奧馬冰箱業(yè)務未受到過大影響，奧馬電器營收和凈利潤仍在上升。
2018年，P2P行業(yè)遭遇暴雷潮，奧馬電器卷入其中。當年8月，奧馬電器公告稱旗下的錢包金融平臺因受到行業(yè)環(huán)境變化的影響，導致平臺上部分經(jīng)錢包金融導流的網(wǎng)絡借貸項目到期尚未兌付的情況。截至2018年8月20日，經(jīng)錢包金融導流的網(wǎng)貸產(chǎn)品逾期貸款金額為1.84億元，逾期尚未完成兌付投資人4844人。
2018年，奧馬電器全年營業(yè)收入78.03億元，同比增長12.04%，而歸屬于上市公司股東的凈利潤為-19.03億元，同比下降598.71%。從具體業(yè)務來看，奧馬電器旗下的奧馬冰箱業(yè)務2018年雖實現(xiàn)盈利，但旗下的金融業(yè)務均出現(xiàn)了不同程度的虧損。
數(shù)據(jù)顯示，2018年奧馬電器旗下的中融金營業(yè)收入7.17億元，凈利潤虧損6.67億元，錢包小貸營收8534萬元，凈利潤虧損2.72億元，錢包匯通營收6180萬元，虧損5.61億元。其中，中融金、錢包匯通凈資產(chǎn)為負，分別為-5億元、-4.6億元。
拆東墻補西墻
互金業(yè)務陷入泥潭，“現(xiàn)金奶牛”奧馬冰箱難免受牽連。2018年6月，奧馬電器就曾計劃以10億元的價格轉讓奧馬冰箱40%股權。對于出售股權一事，奧馬電器當時的解釋是，冰箱行業(yè)競爭愈加激烈，出售股權有利于優(yōu)化公司資產(chǎn)結構，提高公司資產(chǎn)流動性，也有利于未來適應公司戰(zhàn)略發(fā)展的需要，加大資源投入前景更為廣闊的金融科技相關業(yè)務，提升公司資產(chǎn)盈利能力。
不過在2018年8月的第三次臨時股東大會上，出售奧馬冰箱40%股權的相關議案遭到了否決。
一年之后，奧馬冰箱再次被拉出來挽救債務壓頂?shù)膴W馬電器。根據(jù)11月17日的公告，為緩解公司資金壓力，奧馬電器與中山金控所管理的中山民營發(fā)展專項基金達成初步交易意向，奧馬電器擬轉讓奧馬冰箱的部分股權，股權轉讓比例不超過49%。
這不是中山金控第一次為奧馬電器紓困。2018年12月18日，中山金控與奧馬電器簽署了《合作框架協(xié)議》，由中山金控所管理的中山市紓困基金牽頭，為奧馬電器提供9.7億元的融資，用于償還公司債務。當時雙方還約定以奧馬冰箱100%股權作為質押擔保。
公告顯示，奧馬冰箱100%股權已于2019年5月16日全部質押給華鑫國際信托有限公司。北京市康達律師事務所律師韓驍在接受《國際金融報》記者采訪時表示，《擔保法》規(guī)定，股票出質后，不得轉讓，除非是在出質人與質權人協(xié)商同意的情況之下才可以轉讓。
劉步塵表示，奧馬電器目前互金業(yè)務虧損嚴重，已經(jīng)影響到了奧馬冰箱，如果要徹底解決目前困境，奧馬電器應該把金融業(yè)務剝離出去，甩掉包袱，回歸到2015年之前的奧馬。
但是，即便奧馬電器真的選擇斷臂求生，2019年的冰箱行業(yè)乃至家電業(yè)早已不同往昔，中國家電已經(jīng)進入存量市場，馬太效應加劇。奧維云網(wǎng)和中怡康的數(shù)據(jù)均顯示，2019年上半年中國冰箱市場量漲額降，雖然冰箱零售量同比微漲，但零售額卻在下降。
劉步塵分析稱，國際市場是奧馬電器的主流市場，主要靠代工出口到歐洲，但現(xiàn)在國際市場也不容樂觀，強勢的大品牌市場份額越來越多，代工品牌、小的家電企業(yè)未來幾年都有可能被洗牌，冰箱行業(yè)生存環(huán)境的變化和互金業(yè)務巨大債務的拖累，讓奧馬未來發(fā)展更不樂觀。
